Invest Era

📉 Что происходит с МГКЛ? Акции и облигации компании продолжают падать. За неделю акции потеряли более 50%. На фоне большого количества вопросов по компании мы решили открыть в бесплатный доступ разбор МГКЛ, который публиковали для подписчиков IE Unity ещё 8 октября. Сразу отметим: материал не учитывает события последних дней, но там наш анализ, на основании которого мы спрогнозировали для МГКЛ повторение пути Евротранса. 👉 Полный разбор от 8 октября теперь доступен: https://invest-era.ru/analy…

🔐 Что будет с вашими деньгами, если завтра взломают Сбербанк? На крупнейшей криптобирже Binance произошёл масштабный взлом. По предварительным оценкам, злоумышленники вывели активы на $6,3 млрд. Часть средств удалось заморозить, а сама биржа пообещала компенсировать потери клиентов. Но давайте представим другую ситуацию. Хакеры украли миллиарды у Сбербанка. Или обанкротился брокер, через которого вы покупали акции. Кто в таком случае вернёт ваши деньги и вернёт ли? 🏦 Банки — самая понятная с…

🏦 Сбер в шаге от рекордной прибыли и дивидендов, шанс обновить максимумы? Банк сохранил двузначный рост прибыли и идет к цели в 2 t₽. Как это повлияет на котировки и чего ждать от банка в следующем году? 📊 Сильные цифры за Q3 2026: ▪️ Чистый процентный доход 1,1 t₽ (+24% г/г) ▪️ Чистый комиссионный доход 212 b₽ (-2% г/г) ▪️ Чистая прибыль 511 b₽ (+14% г/г) ▪️ NIM 6,7% (+0,5 п.п. г/г) 🚀 Основные драйверы роста: ▪️ Кредитный портфель +14% г/г. Растет одинаково портфель юрлиц и физлиц. В юрлиц…

🧠 Три вещи, о которых я жалею, что не понял в двадцать лет Иногда вспоминаю себя в двадцать лет и удивляюсь, сколько сил тратил на вещи, которые сегодня кажутся совершенно неважными. Вот три привычки, от которых я хотел бы избавиться гораздо раньше. Не скажу, что сейчас полностью их победил, но я на пути к этому. 🚫 1. Не умел говорить «нет» Долгое время я соглашался на встречи, разговоры и планы, которые мне совершенно не были нужны. Иногда было проще потратить целый вечер, чем испытать тридц…

🚀 Запускаем новую стратегию в Т-Инвестициях – Эра Вектор Эра Вектор – смешанная стратегия на акции и облигации. Основная идея – плавающая доля каждого инструмента. Например, сейчас доля облигаций составит 70–80%, в случае снижения ставки ЦБ до 10% (условно через 2 года), наоборот, уже доля акций может увеличиться до 70%. Цель в том, чтобы повысить доходность относительно Эра Бонд, но с риском ниже, чем в Эра Форвард. Также в Эра Бонд выбор облигаций ограничен средним риском, в Эра Вектор повыс…

⚠️ Ozon – получил буст за счёт WB Ущерб оказался ниже ожиданий, а эффект от перетока из WB, наоборот, выше. Продолжится ли рост компании? 📊 Сильные цифры за Q3 26: ▪️ Выручка 421 b₽ (+63% г/г) ▪️ EBITDA 93 b₽ (х2 г/г) ▪️ GMV коммерции 1,6 t₽ (+42% г/г) ▪️ Чистая прибыль 3,7 b₽ (+25% г/г) На рост финансовых показателей продолжают влиять и финтех, и e-commerce. 🛒 В основном сегменте: ▪️ Увеличили частоту заказов на 53% г/г, количество заказов – на 76% г/г. Есть влияние перетока с WB. Количес…

Утренний обзор рынка Артема с Финам Поговорим о росте индекса, переговорном треке и валюте. Старт в 9:00. Ссылки на трансляцию: https://www.youtube.com/watch?v=gFWlpMuCRCw https://vkvideo.ru/live-17555738_456246129 Видео можно смотреть и в записи.

💰 Пенсия в России меньше, чем в Бразилии, Турции и Китае? В предыдущем посте разбирали налоговую нагрузку на труд в 12 странах. Теперь посмотрим на пенсионное обеспечение, которое во многом достигается за счёт налоговой нагрузки на труд. 🧮 Как считаем: ▪️ Используем валовый коэффициент замещения. Это доля прежней зарплаты работника, которую ему способна заменить обязательная пенсионная система после выхода на пенсию. Например, при зарплате 100 тыс. и коэффициенте 40% будущая пенсия составит 4…

📎 Media

🌿 ФосАгро – почему прибыль снижается? Цены на фосфорные удобрения – на максимумах с 2025 года. Рубль в 3 квартале развернулся с минимумов. Но компания показала достаточно слабый рост EBITDA и снижение прибыли. Почему рост цен на удобрения не конвертируется в финпоказатели и стоит ли покупать компанию? 📊 Отчёт МСФО за Q3 26: ▪️ Выручка 165 b₽ (+15% г/г) ▪️ Скорр. EBITDA 51 b₽ (+4% г/г) ▪️ Чистая прибыль 13 b₽ (-35% г/г) Главная проблема компании в 2026 году – дорогое сырьё. А именно сера. Её …

🏆 +77% за год. Эра Форвард — на первом месте среди всех стратегий автоследования Т-Инвестиций За последние 12 месяцев мы заработали +77% уже с учётом комиссий за следование и за результат. Для сравнения, индекс Мосбиржи с дивидендами за тот же период принёс всего +5,7%. Разница — почти 71 п. п. в нашу пользу. Причём мы значительно опередили не только рынок, но и около 1500 стратегий автоследования. И особенно приятно, что такой результат удалось получить без использования огромных плеч, когда …

🧠 Страх признания ошибок Любая сделка на рынке, даже убыточная, – итог какого-то решения. И основные потери обычно происходят не из-за самого факта ошибки, а из-за того, что инвестор не может её признать и его убыток увеличивается. 📌 Причины: ▪️ Боязнь финансовых потерь. Самое простое проявление – удерживание убыточных позиций несмотря ни на что. Самый яркий пример этого года – Евротранс. Можно было избежать значительной части потерь, выйдя из акций по мере появления негативных сигналов. Их б…

Сколько еще продлится укрепление рубля? Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе: 1️⃣ Почему рынок игнорирует рост фин.показателей Винлаба Новабева? 2️⃣ Когда оценка Ламбумиз станет привлекательной? 3️⃣ Первичные размещения облигаций 4️⃣ Историческое дно в Росинтере – советовать покупать? 5️⃣ Спасет ли М.Видео маркетплейс? 6️⃣ Россети Центр – сильная идея под дивиденды? 7️⃣ Чем Glorax лучше других в отрасли? 8️⃣ Транснефть – как индексация влияет на дивиденды? 9️⃣ МТС …

🏦 ЦБ повысил прогноз по ставке, а рынок вырос Несмотря на жёсткую риторику и повышение прогнозов по ставке на 2027 год, рынок перешёл к росту. Продолжится ли рост и как долго мы будем видеть паузы на заседаниях ЦБ? 📊 Заявления и комментарии ЦБ: ▪️ По оперативным данным, в текущем полугодии сохраняется умеренный рост экономики. Есть улучшение деловых настроений (индикатор бизнес-климата вернулся в плюс), рост инвестактивности ▪️ Очень внимательно слушают своих региональных представителей, вид…

🏦 ЦБ не удивил – ставка 14% Впрочем, большинство смотрели на прогноз по ставке на 2027 год. И ЦБ ожидаемо его повысил с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%. И даже этот прогноз ЦБ будет корректироваться в 2027 году вверх. То, о чём мы говорим с лета, теперь официально заявляет и ЦБ: ставка практически не будет снижаться. Одновременно ЦБ дал позитивный прогноз – цель по инфляции в 4% будет выполнена в декабре 2027 года. Как мы и говорили ранее, рынок в это не верит от слова совсем. Пока всё в точности в …

📉 Что делать, если облигации падают? За последние 2 года держатели облигаций привыкли к практически непрерывному росту. Коррекции были лёгкими, число дефолтов и сильных проблем у эмитентов было минимальным. Но летом этого года и рынок долга ушёл в первую значимую коррекцию за долгое время, и число дефолтов, блокировок счетов, сильных падений котировок резко выросло. А инвесторы... оказались не готовы к такому развитию событий, и мы видим растущую панику во многих выпусках, не всегда обоснованну…

🏦 Как опорное заседание ЦБ повлияет на рынок? Инвесторы привыкли к тому, что заседание ЦБ оказывает сильное влияние на рынок. Но ситуация изменилась летом, и впервые за долгое время это влияние будет снижаться. Но сначала о наших ожиданиях от заседания 23 октября. 🔀 Видим 2 сценария: ▪️ Пауза – вероятность 90% ▪️ Снижение на 0,25 п. п. – вероятность 10% Сейчас ЦБ находится в «цикле снижения ставки». Что подразумевает большое число пауз с очень редкими снижениями ставки. Это даёт возможность …

📊 Экономика всё-таки избежала рецессии? ЦБ опубликовал позитивную статистику: ▪️ Индикатор бизнес-климата в октябре составил +1,2 против -2,4 в сентябре. Впервые с июля вернулся в плюс ▪️ Ожидания предприятий на ближайшие 3 месяца по объёмам производства выросли до 9,3 балла. Аналогично выросли и оценки ожидаемого спроса на ближайшие 3 месяца ☝️ Что это за индикатор и в чём подвох: ▪️ Поскольку это опрос «настроений» бизнеса, значение +1,2 пункта не означает рост экономики на 1,2%. Это просто…

🛒 Х5 — есть улучшение в трафике Хороший отчёт за Q3: ▪️ Выручка — 1,3 t₽ (+13% г/г) ▪️ Рост сопоставимых продаж — 7,4% (-3,6 п. п. г/г) 📈 Инфляция поддержала рост Основной драйвер ускорения роста — разгон продовольственной инфляции. После 3,4% в Q2 она составила 4,8%. 🔎 Другие улучшения ▪️ Сильный рост (+34% г/г) продаж цифровых бизнесов. Если смотреть чисто розничную выручку, то рост +11% г/г. ▪️ Ускорение роста LFL-трафика. Если в Q2 рост был на 1–2%, то сейчас — на 2–2,4%, в «Чижике» воо…

⚙️ Северсталь — просыпается после спячки Лучший квартал за последние несколько лет: ▪️ Выручка — 174 b₽ (-3% г/г) ▪️ EBITDA — 40 b₽ (+13% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 15 b₽ (+17% г/г) ▪️ FCF — 43 b₽ (х6 г/г) ▪️ Продажи стальной продукции — 2,6 млн т (-9% г/г) Некоторые аналитики сильно удивились отчёту компании, как будто они не смотрят на график цен на сталь, которые росли летом. Но об этом позже. 📉 Почему, несмотря на рост цен на сталь, продажи и выручка снизились: ▪️ Значительную часть полуфа…